股票抽籤實驗室 — 年度回顧系列
2018年台灣股市新股申購（抽籤）市場表現異常活躍，全年共計提供121次申購機會。在當時的市場環境下，新股掛牌的蜜月行情普遍存在，為參與抽籤的投資人提供了豐富的獲利空間與高度的參與頻率。
以下是 2018 年期望值排名前十的申購案，期望值是結合「價差」與「中籤機率」的科學指標。
| # | 股票 | 承銷價 | 市價 | 中籤率 | 期望值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 裕融企業甲特 9941A | $50 | $98.6 | 95.00% | +$46,150 |
| 2 | 復盛應用 6670 | $120 | $155.01 | 2.73% | +$936 |
| 3 | 泰福-KY 6541 | $85 | $85.9 | 100.00% | +$880 |
| 4 | 大國鋼 8415 | $28 | $33 | 15.77% | +$769 |
| 5 | 鎧勝-KY 5264 | $92 | $107.5 | 4.41% | +$664 |
| 6 | 是方 6561 | $170 | $222.51 | 1.27% | +$647 |
| 7 | 全球 4540 | $94.8 | $129.79 | 1.74% | +$589 |
| 8 | 大成鋼 2027 | $42 | $50.6 | 6.12% | +$506 |
| 9 | 晶相光 3530 | $101 | $147.36 | 1.10% | +$490 |
| 10 | 凱羿-KY 2939 | $156 | $218.25 | 0.75% | +$447 |
年度累計利潤高達 $1,043,932，這是一個非常驚人的數據，顯示該年度存在多檔具備高溢價（價差）的熱門標的。15.27% 的中籤率在台股歷史中屬於極高水準（近年多低於1-2%），這意味著投資者在該年度維持高參與率能有效將『運氣』轉化為穩定且豐厚的現金收入。
不是所有申購都能賺錢。以下是期望值最低的 5 檔，了解它們有助於避開未來的陷阱。
| # | 股票 | 承銷價 | 市價 | 期望值 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 台新戊特二 (2887F) | $50 | $13.5 | $-36,520 |
| 2 | 台泥乙特 (1101B) | $50 | $34.65 | $-15,370 |
| 3 | 富邦金乙特 (2881B) | $60 | $50.5 | $-9,520 |
| 4 | 國泰金乙特 (2882B) | $60 | $55.5 | $-4,520 |
| 5 | 光隆甲特 (8916A) | $50 | $45.65 | $-1,348 |
高達 121 次的申購頻率對投資者的資金流動性構成了嚴峻挑戰。由於每筆申購需凍結資金數日，若要參與所有機會，投資者必須具備強大的財務調度能力。此外，15.27% 的高機率也暗示部分標的在當時市場熱度可能不足，需警惕潛在的破發風險與手續費損耗。
在 121 檔中，107 檔正期望值、12 檔負期望值，正 EV 比例 90%。
2018年是台灣股市抽籤市場的『黃金豐收年』。透過『以量取勝』與『高勝率環境』的結合，創造了逾百萬的利潤，證明了在特定市場週期下，新股申購是台股中低風險且高報酬的優質套利策略。建議後續應針對此類高勝率年份的資金分配模型進行深入研究。